2024年鋼價(jià)高點(diǎn)大概率出現(xiàn)在下半年

回首2023年，年初時(shí)，人們還沉浸在新冠疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后經(jīng)濟(jì)迅猛回暖的憧憬之中，卻忽略了國外產(chǎn)業(yè)鏈重建、產(chǎn)業(yè)回流大潮對國內(nèi)工業(yè)的沖擊。此外，原本政策“松綁”后被寄以厚望的房地產(chǎn)行業(yè)也陷入了連續(xù)爆雷的困境。“三駕馬車”中的出口、投資雙雙承壓，只有消費(fèi)出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性反彈，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長提供了重要保障。

工業(yè)承壓與房地產(chǎn)爆雷導(dǎo)致鋼市供給過剩的問題愈發(fā)明顯，有的鋼企試圖通過調(diào)結(jié)構(gòu)來緩解建筑鋼材的供需矛盾，但忽略了供給整體已經(jīng)過剩的事實(shí)，不少企業(yè)近乎全品種虧損。

今年鋼企盈利大概率好轉(zhuǎn)

2023年，我國鋼材價(jià)格整體重心呈下移態(tài)勢。據(jù)監(jiān)測，螺紋鋼均價(jià)為3855元/噸，同比下降489元/噸；熱軋卷板均價(jià)為4000元/噸，同比下降424元/噸。2023年，熱軋卷板價(jià)格表現(xiàn)幾乎全年都強(qiáng)于螺紋鋼價(jià)格，熱軋卷板年均價(jià)比螺紋鋼年均價(jià)高145元/噸。

回顧2023年，年初，鋼鐵尚能帶動(dòng)大部分大宗商品價(jià)格同向波動(dòng)，但從第2季度開始，隨著外礦的沖擊，鋼鐵獨(dú)立定價(jià)權(quán)逐步喪失，使得螺紋鋼、熱軋卷板等主要品種上演了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來的最差盈利表現(xiàn)。

2023年，螺紋鋼、熱軋卷板盈利持續(xù)下降。雖然鋼材價(jià)格較長時(shí)間處于上行通道中，但被鐵礦石奪走定價(jià)權(quán)的黑色系對鋼企普遍不友好。鋼材價(jià)格的上漲不僅沒能給鋼企帶來盈利空間的擴(kuò)大，甚至伴隨價(jià)格上漲，虧損進(jìn)一步加劇，這是因?yàn)殍F礦石價(jià)格往往漲得更多。據(jù)監(jiān)測，2023年，螺紋鋼平均利潤為32元/噸，同比下降115元/噸；熱軋卷板平均利潤為負(fù)69元/噸，同比下降67元/噸。

筆者預(yù)計(jì)，2024年，鐵礦石價(jià)格有望得到有效抑制，鋼企利潤將隨之逐步修復(fù)，2024年鋼企整體利潤大概率好于2023年。筆者認(rèn)為，2024年，我國鋼材市場不缺上漲機(jī)會，全年價(jià)格高點(diǎn)大概率出現(xiàn)在下半年。

供給過剩問題或?qū)⒗^續(xù)存在

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到101908萬噸，同比基本持平；生鐵產(chǎn)量達(dá)到87101萬噸，同比增長0.7%；鋼材產(chǎn)量達(dá)到136268萬噸，同比增長5.2%。可以看出，過去一年，我國粗鋼產(chǎn)量基本實(shí)現(xiàn)了“平控”目標(biāo)。

2023年，由于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力較大，無論是“平控”壓產(chǎn)還是環(huán)保限產(chǎn)都在逐漸弱化，這使得鋼企生產(chǎn)并未受到太多的政策干擾，僅有部分地區(qū)仍以環(huán)?；?ldquo;平控”的名義對當(dāng)?shù)劁撈筮M(jìn)行限產(chǎn)、壓產(chǎn)甚至停產(chǎn)的調(diào)控，多數(shù)鋼企生產(chǎn)主要以自主調(diào)節(jié)為主。