第四季度鋼市能否實(shí)現(xiàn)“淡季不淡”？

目前來看，今年我國鋼材市場“金九銀十”整體成色不足。一方面，由于房地產(chǎn)、資金等政策端拉動效果不及預(yù)期，需求維持疲軟態(tài)勢；另一方面，粗鋼產(chǎn)量“平控”政策及秋冬季環(huán)保管控等政策性限產(chǎn)并未實(shí)質(zhì)性落地，鐵水、粗鋼產(chǎn)量保持高位。供強(qiáng)需弱的格局給鋼材市場穩(wěn)定運(yùn)行帶來了巨大壓力。這也是鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)重要一環(huán)，在雙重周期下的艱難處境。

何謂雙重周期？

第一重是我國經(jīng)濟(jì)大周期。首先，外需疲軟。今年5月份開始，我國出口進(jìn)入負(fù)增長區(qū)間，9月份雖有回升，但同比仍下降6.2%（以美元計）。世界貿(mào)易組織（WTO）今年4月份對世界商品貿(mào)易數(shù)量增速的預(yù)測為1.7%，而10月份的預(yù)測只有0.8%。全球采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）今年一直處于收縮區(qū)間。其次，內(nèi)需不足。在美元高利率背景下，我國資金流動性受阻。今年前9個月，全國固定資產(chǎn)投資同比增速只有3.1%，今年初以來一直處于環(huán)比收縮區(qū)間。

第二重是鋼鐵行業(yè)小周期。這主要是從需求端考慮的。其中，影響最大的是房地產(chǎn)行業(yè)。今年前三季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為負(fù)9.1%，未出現(xiàn)企穩(wěn)跡象；房地產(chǎn)新開工增速為負(fù)23.4%，雖略有企穩(wěn)，但下行依然明顯。基建投資增速為6.2%，增速放緩且動力不足。制造業(yè)是一個亮點(diǎn)，處在緩慢恢復(fù)區(qū)間。

在雙重周期影響下，我國鋼鐵行業(yè)穩(wěn)運(yùn)行面臨較大挑戰(zhàn)。

前三季度行業(yè)利潤大幅下降

回顧今年前三季度的鋼材市場行情，供給方面，1月—9月份，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到79507萬噸，同比增長1.7%。9月份，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到8211萬噸，同比下降5.6%，環(huán)比下降1.8%。今年前8個月，我國黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)營業(yè)收入達(dá)到5.44萬億元，同比下降5.9%；實(shí)現(xiàn)利潤147.9萬億元，同比下降57.1%；負(fù)債總額為4.79萬億元，同比增長6.8%。

價格方面，受新冠肺炎疫情防控政策調(diào)整后的補(bǔ)償性消費(fèi)影響，鋼材價格在今年3月中旬沖至今年初以來的最高點(diǎn)，其后一路下行，到5月份跌至今年初以來的最低點(diǎn)，從6月份開始開啟低位窄幅震蕩調(diào)整。在今年5月份前，鋼鐵原燃料價格與鋼材價格基本同頻波動，但6月份開始走出獨(dú)立上漲行情。其中，鐵礦石價格除了在8月份短暫下行外，其余時間基本“一路高歌”，到9月份，鐵礦石價格超過了今年3月份的相對高點(diǎn)。焦炭價格上漲緩慢，但漲幅大于鋼材價格漲幅。

今年前三季度，國內(nèi)需求呈現(xiàn)波段性疲軟狀態(tài)，在供給端保持高位、原料端（尤其是外礦）突飛猛進(jìn)的疊加影響下，鋼鐵行業(yè)利潤大幅下降。進(jìn)入第四季度，鋼鐵行業(yè)依然處于虧損狀態(tài)。

依靠出口并非長久之計