控產(chǎn)“哨聲”響起，對(duì)鋼市有何影響？

5月6日，河北省唐山市某區(qū)發(fā)布《關(guān)于做好2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的通知》，引起業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注。這份文件提出，2022年，在國(guó)家發(fā)展改革委、工信部、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局關(guān)于粗鋼產(chǎn)量壓減的工作部署和地方有關(guān)部門(mén)指導(dǎo)下，該區(qū)圓滿完成粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)。2023年，為繼續(xù)引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，按照上級(jí)要求，請(qǐng)各鋼鐵冶煉企業(yè)合理制訂年度生產(chǎn)計(jì)劃，加大粗鋼產(chǎn)量壓減力度，保證全年粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)去年，確保完成全年粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)。一石激起千層浪，市場(chǎng)上迅速掀起對(duì)今年粗鋼產(chǎn)量壓減政策和執(zhí)行力度的討論。本報(bào)今日特別邀請(qǐng)相關(guān)市場(chǎng)人士對(duì)此分享看法。

有望推動(dòng)鋼企效益有效回歸

今年初以來(lái)，我國(guó)鋼材市場(chǎng)先是受到宏觀強(qiáng)預(yù)期的引領(lǐng)及相對(duì)高位成本的支撐，呈現(xiàn)震蕩上漲行情，而后又受到供給快速回升、需求不及預(yù)期和外部風(fēng)險(xiǎn)侵襲的影響，呈現(xiàn)震蕩調(diào)整行情，其后又在供需矛盾不斷加劇的背景下呈現(xiàn)快速下跌態(tài)勢(shì)。在此期間，市場(chǎng)上不斷有“今年粗鋼產(chǎn)量將采取平控措施”的聲音。而該區(qū)發(fā)布的這份文件，正式打響了2023年粗鋼產(chǎn)量平控“第一槍”，也促使黑色系期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)小幅反彈走勢(shì)。那么，粗鋼產(chǎn)量平控“第一槍”打響及后續(xù)落地實(shí)施，將對(duì)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生哪些影響？

首先，后期減產(chǎn)壓力將明顯加大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年第一季度，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到26156萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%；粗鋼日均產(chǎn)量為290.62萬(wàn)噸，呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同期，我國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)虧損48.4億元，同比下降111.9%。如果今年粗鋼產(chǎn)量采取平控措施，即全年粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)10.18億噸，那么，在4月—12月份，粗鋼產(chǎn)量要維持在7.56億噸以下，即單月粗鋼產(chǎn)量最高為8404萬(wàn)噸。就粗鋼日均產(chǎn)量而言，要維持在276.1萬(wàn)噸以下。但根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)旬度數(shù)據(jù)估算，4月份，我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量或?qū)⒊^(guò)這一限值，這將使得后期減產(chǎn)壓力明顯加大。

其次，原燃料價(jià)格將逐漸回歸本位。今年初以來(lái)，鋼鐵原燃料價(jià)格先是維持在相對(duì)高位，其后由于鋼材價(jià)格快速下跌，鋼鐵原燃料價(jià)格呈現(xiàn)明顯的下跌態(tài)勢(shì)，但其降幅遠(yuǎn)小于鋼材價(jià)格降幅。這使得鋼鐵企業(yè)面臨較大的虧損壓力。5月11日，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)達(dá)到102.9美元/噸，是今年初以來(lái)的最低點(diǎn)，較今年初以來(lái)的最高點(diǎn)（3月15日達(dá)到133.1美元/噸）下跌30.2美元/噸。同期，河北唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格為2050元/噸，也達(dá)到了今年初以來(lái)的最低點(diǎn)，較今年初以來(lái)的最高點(diǎn)（1月3日達(dá)到2650元/噸）下跌600元/噸。河北唐山廢鋼價(jià)格為2510元/噸，較今年初以來(lái)的最高點(diǎn)（3月13日的2890元/噸）下跌380元/噸。如果今年粗鋼產(chǎn)量采取平控措施，那么將帶動(dòng)鋼鐵原燃料價(jià)格逐漸回歸本位。

最后，鋼鐵企業(yè)效益將有效回歸。今年初以來(lái)，我國(guó)鋼材市場(chǎng)供需矛盾不斷加劇，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，面臨“增量但虧損”的境地。如果今年粗鋼產(chǎn)量采取平控措施，將使得激化的供需矛盾逐漸走向新的平衡，從而推動(dòng)鋼鐵企業(yè)效益有效回歸。

有利于推動(dòng)供需格局走向新平衡

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月—4月份，唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到4600萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)17.3%。如果今年唐山全域均實(shí)施粗鋼產(chǎn)量平控政策，那么今年5月—12月份，唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)量必須維持在7814萬(wàn)噸以下。

在唐山率先出招之后，筆者認(rèn)為，2023年鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量壓減政策主基調(diào)大概率以平控為主。對(duì)于飽受需求不足、供給高位雙重壓制的鋼材市場(chǎng)而言，短期來(lái)看，平控政策有助于強(qiáng)化市場(chǎng)利好預(yù)期，助推市場(chǎng)情緒修復(fù)，從而推動(dòng)鋼材價(jià)格加速完成筑底并蓄力反彈。長(zhǎng)期來(lái)看，平控政策將有效強(qiáng)化供給端約束，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)逐漸回歸基本面。

一方面，高供給壓力將得到有效緩解。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)測(cè)算，今年若要實(shí)現(xiàn)全國(guó)粗鋼產(chǎn)量平控目標(biāo)，那么從4月份開(kāi)始，全國(guó)粗鋼月均產(chǎn)量的“紅線”即為8400萬(wàn)噸左右，但很明顯，目前鋼企的生產(chǎn)強(qiáng)度超過(guò)了這條“紅線”，仍有壓減空間。如果后期平控政策能落實(shí)到位，那么市場(chǎng)供給端將受到明顯約束，從而極大地緩解供需矛盾。